中移动（0904.HK）和中国网通（0906.HK）回归A股之路日渐清晰：在中国移动董事长王建宙称移动“积极争取在A股上市”后，中国网通首席执行官左迅生表示，中国网通回归A股已在审批过程之中。瑞信集团发表报告认为，两家公司发A股的申请正待审批，最快可能在明年首季落实。

网通减持国有股备战回归

在西班牙电信多次表示希望增持网通股份后，中国网通董事长张春江日前终于高调回应，称欢迎西班牙电信将其在网通的持股比例由目前的5.0%提高至9.99%.

“按照WTO的规定，全国范围内固定电话公司外资成分可以达到49%，网通当然希望在保证国有经济控制力的前提下，尽可能再释放一部分国有股权，缓解集团公司的压力。”“网通董事长表明有意减持国有股股权，此举意为铺路发行A股，而‘港股直通车’的开通时间延迟，监管部门或会加快红筹公司回归A股的步伐。”里昂证券研究报告指出，红筹回归A股有可能于6个月内发生。

业内消息称，中国网通已经委任中金、瑞银及内地华泰证券作为A股承销团，但网通官方对此一直没有正面回应。左迅生强调，回归尚无具体时间表。张春江透露，网通已在准备前期工作，例如向银行作相关情况的了解等。

中移动只待上市时间表

“中国移动是以在香港成立的公司上市的，属于红筹股，回归A股的程序相对比较复杂，正在积极争取中。”中国移动董事长王建宙指出，回归过程中有很多细节需要处理，相信过程会较为复杂，“现在未有具体时间表”。

记者获悉，中移动聘请毕马威会计师事务所进行回归A股的审计工作，相关审计报告连同其他上市文件早前已一并提交监管机构审核，而国资委方面的准备工作也已经完成，可谓“万事具备”，只待最高层决策上市具体时间。据传，中移动已委任中金为A股上市的承销商。

增发A股或为首选方式

“对于中国移动和中国网通这样的红筹公司来说，回归的方式则可以有多种选择，一个是联通模式，通过控股的壳公司规避注册地的问题，另一个是以前讨论的很多的CDR（中国预托凭证）模式，再有就是直接在国内增发的模式，目前在红筹回归问题上最后一种模式已经占据上风。”银河证券高级研究员王国平指出，从资金层面看，在运营商迫切需要在3G上进行规模资本支出的今天，回归A股无疑是一个好机会，“运营商在国内证券市场的权重大大提高，对资本市场的影响力也将会大大增强。”

早前业内曾预计，中移动最快可在今年年中回归A股，但由于种种原因延迟。有分析师透露，香港政府担心红筹回归A股或影响香港国际金融地位，希望内地暂缓红筹回归计划，致使红筹今年回归A股的目标落空，“但明年年中前，肯定有一家可以实现回归。”