易观：百度需把流量和针对性转化为盈利能力

新闻背景

百度 (Nasdaq：BIDU)今天发布了截至9月30日的2006年第三季度未经审计财报。报告显示，百度第三季度总营收为人民币2.393亿元(约合3030万美元)，比上一季度增长24.9%，同比增长169.1%；第三季度净利润为人民币8530万元(约合1080万美元)，比上一季度增长45.8%，同比增长902.5%

易观分析

2006年第三季度，百度总收入达到2.293亿元，比上季度增长24.89%，同比增长169.1%。随着百度裁撤了企业软件事业部，其互联网营销收入比例占到整体比例的99.29%，达到2.37亿元。

易观认为，2006年第三季度百度主要有以下三件事情值得关注：

1，百度9月11日起对竞价排名业务进行改进，引进“综合排名指数”。易观认为，客户针对百度竞价业务提出的质疑关键点在于由“无效点击”引发的增加客户付费的问题，由于问题的本质是要解决搜索引擎营销效果可评估的问题，因此“综合排名指数”并不能解决客户提出的质疑，在实行的前2季度会影响到部分客户的满意度，尤其是那些依靠搜索引擎作市场营销的互联网网站，因此会对百度的收入造成一定影响。

2，2006年第三季度百度用直销取代了北京的渠道商，进一步增强在重点区域的竞争力。2006年第三季度，百度的活跃用户数达到10.2万，同比增长91.73%，增长速度放缓。同时用户平均季度消费金额上升了11.1%达到2330元。易观认为，在北京、上海等一级城市开始的直销策略，主要是为了提升百度在大中型广告主中的市场占有率。从代理转向直销以后，无疑会提升客户的满意度，但是由于直销团队需要时间转化和跟进客户，因此活跃客户数量在短期内会受到一定影响。

3，2006年第三季度百度宣布与维亚康姆旗下MTV结成战略联盟，在百度影视搜索服务中特设MTV音乐专区。维亚康姆的合作伙伴海碟唱片、天娱、大国文化和摩登天空等唱片公司也一起进入合作体系。维亚康姆等公司提供正版内容，百度提供宣传平台和传播通路，用户可以免费在线浏览或付费下载观看，依靠广告主投放广告盈利。易观认为，从合作模式上而言，不应局限于依靠广告投放盈利。对于互联网博客、个人门户等领域消费者个人在购买音乐、视频的短期使用上仍存在挖掘的市场空间。从百度自身产品的完善和发展来看，如果希望进一步扩展收入模式，需要在自身产品的功能和服务上进一步改善。

易观观点

易观认为，搜索引擎客户市场前期的“过度开发”以及客户满意度下降导致客户的沉默比例增加，使得百度在改善服务和进行市场教育的同时需要寻找新增收入来源。易观认为，由于百度在新业务扩展上面采取的“跟随”的保守策略，以致在互联网新应用、移动增值等领域的扩展上丧失不少机会。百度需要把自身的流量和流量的“针对性”进一步有效的转化成为盈利能力。