纽交所上市中国企业过半百 39家来自中国内地

2007年12月11日，国务院副总理吴仪出席纽约证券交易所北京代表处的开业仪式，纽交所成为首家获批在华开设代表处的外国证券交易所。CFP图片

□本报记者 任晓

纽约证券交易所数据显示，今年以来，在该所公开发行上市的中国内地企业为19家，全部为民营企业。截至2007年12月24日，在纽交所上市的中国企业已达51家，其中，39家来自中国内地，7家来自中国香港，5家来自中国台湾。39家中国内地上市企业的总市值已逾1.5万亿美元。

数据显示，39家中国内地上市公司的平均市值达到300亿美元，最少的约4亿美元，最多的达2320亿美元。2007年，在纽交所上市的中国公司平均每家筹资约2.7亿美元。

海外上市步伐加快

2007年，内地企业到海外上市的节奏明显加快，几乎每个月都会有中国企业在海外挂牌，内地企业特别是民营中小企业海外上市的趋势日渐强劲。分析人士称，中国的上市资源在10年之内都是充足的。

与此形成强烈对比的是，2006年只有新东方教育科技集团有限公司（EDU）、迈瑞医疗国际有限公司（MR）、美国东方生物技术有限公司（AOB）和天合光能有限公司（TSL）等4家公司在纽交所挂牌，2005年在纽交所上市的中国公司仅有一家，2004年和2003年均为3家。

除了IPO之外，中国企业赴海外上市或再融资方式也是多种多样。今年六月，总部位于香港的技术设备供应商KHD公司成功从纳斯达克市场转板至纽交所。

借壳也是中国企业海外融资的又一途径。如长城开发（000021）近日公告，公司间接参股公司ExcelStor Group、ExcelStor Holdigs、公司控股股东长城科技（0074.HK）将持有的控股子公司深圳易拓、易拓长城全部股权转让给美国纽交所上市的艾美加公司（Iomega Corporation，NYSE:IOM）。分析人士认为，此举实质上实现了“长城系”硬盘业务的海外上市。

目前，我国企业海外上市主要集中在香港、美国（纽约、纳斯达克）、新加坡。各国的交易所都在中国争夺上市资源，同时由于海外的资本市场是互相联通的，所以企业两地挂牌甚至三地挂牌的情况也将多见。

“走出去”的吸引力

分析人士认为，今年中国公司登陆纽交所数量猛增，最直接原因是风投和私募多年前播下的种子如今开始“修得正果”。2003、2004年风险投资和私募基金复苏时投资的一批项目现在纷纷开始成熟，达到了去纽交所或其他海外资本市场上市的条件，活跃的海外风险投资基金由此借助海外市场作为退出通道。而这一直接原因的大背景，则是海外投资者日益看好中国经济的成长速度。

对内地中小企业来说，海外上市既有财富安全的考虑，也有拓展海外市场的要求。一家深圳民营企业的负责人曾向媒体表示，在深交所中小板上市是公司的底线，由于公司市场主要在欧洲，他们更倾向于在欧洲的交易所上市。海外资本市场还具有资金充足、流动性好、壳成本低且是净壳以及便于产品建立国际知名度等优点。

相对而言，国内中小企业板IPO审核时间仍然偏长，中小企业上市仍存在一定障碍。根据WIND数据统计，截至12月25日，年内沪深两市共有118只新股挂牌，而目前排队等待上市的企业就有上千家。按照A股市场现有的扩容规模及速度，一个企业要在境内上市，需要等待较长时间，这种状况也迫使更多民营企业“西天取金”。